AEX afgelopen 10 jaar gehalveerd

Zelfs als rekening wordt gehouden met de herbelegging van alle op de aandelen ontvangen dividenden resteert een negatief rendement van 34,5 procent.

 

Lukas Daalder, senior strateeg bij Robeco Direct, noemt drie redenen voor de opvallend bedroevende prestaties van de Nederlandse aandelenmarkt. ‘In de eerste plaats heeft Nederland meer schandalen gehad dan andere landen. Denk aan Ahold en Fortis. Maar ook bij Shell, dat in 2004 in opspraak kwam wegens de te hoge waardering van voorraden, speelde zich een koningsdrama af. De Nederlandse aandelenmarkt is daardoor internationaal in een slecht daglicht komen te staan.’

 

De tweede reden is volgens Daalder dat financiële waarden relatief zwaar meewegen in de Amsterdamse beursindex. De banken en verzekeraars zijn zwaar getroffen door de crisis van de afgelopen twee jaar.

 

‘En daarnaast zijn er op de Amsterdamse beurs geen succesvolle internetbedrijven genoteerd. De innovatie in Nederland op dat gebied loopt achter. De winnaars in de dotcomsector zitten in de Verenigde Staten, zoals Google. ‘In Europa en vooral in Nederland – ik noem maar WorldOnline – zitten de verliezers’, aldus Daalder.

 

De vraag is zelfs of aandelen op lange termijn nog de beste belegging zijn. Sinds 1900 is het rendement op Nederlandse aandelen 3.200 procent. Obligaties hebben in 110 jaar een bijna twee keer zo hoog rendement opgeleverd.

 

Bron: De Volkskrant, 23-12-2009