Wanneer heeft u een vergunning nodig voor crowdfunding?

Als u een crowdfunding platform exploiteert, dan kunt u in aanraking komen met toezicht vanuit de Wet op het het financieel toezicht. Lees meer hierover in de interpretatie (pdf, 7 pagina's) over twee specifieke vormen van crowdfunding van de Nederlandsche Bank en de AFM.

Crowdfundingplatformen waarop investeerders via een lening en/of investering kunnen participeren in een project vallen onder het toezicht van de AFM. De AFM is van oordeel dat de activiteiten van dergelijke crowdfundingplatformen bemiddelend van aard zijn en dat de producten (lening of investering) waarin wordt bemiddeld financieel van aard kunnen zijn.

Met het onderstaande stappenplan kunt u bepalen of u een vergunning nodig heeft en/of u in aanmerking komt voor een ontheffing

Bron: AFM

Met het onderstaand stappenplan kunt u bepalen of u een vergunning nodig heeft en/of u in aanmerking komt voor een ontheffing.

Leningen aan particulieren en/of ondernemingen

1. Worden via het platform financieringen verstrekt in de vorm van leningen?

Ja
Er is sprake van opvorderbare gelden in de zin van de Wft. Het crowdfunding platform verricht werkzaamheden als tussenpersoon ten behoeve van het aantrekken of ter beschikking verkrijgen van opvorderbare gelden van het publiek. Deze werkzaamheden zijn verboden zonder een ontheffing van de AFM. Het platform moet dan ook een ontheffing aanvragen voor het bemiddelen in opvorderbare gelden.

Er kan bovendien sprake zijn van krediet in de zin van de Wft. Ga verder met vraag 2.

Nee
In dat geval kan sprake zijn van crowdfunding voor investeringen, als de financieringsvorm geen donatie of gift is. Ga verder met het stappenplan voor investeringen in ondernemingen.

2. Worden via het platform (ook) leningen verstrekt aan consumenten?

Ja
Er is sprake van krediet in de zin van de Wft. Het crowdfunding platform bemiddelt in kredieten en deze activiteiten zijn verboden zonder vergunning van de AFM. Het platform moet een vergunning van de AFM aanvragen voor het bemiddelen in krediet. Het crowdfundingplatform hoeft niet over én een vergunning voor het bemiddelen in krediet én een ontheffing voor het bemiddelen in opvorderbare gelden te beschikken. Er kan een vergunning worden aangevraagd voor het bemiddelen in consumptief krediet, met daarbij de extra product/dienstcombinatie ‘bemiddelen in spaar- en betaalrekeningen’. Dan is een aparte ontheffing voor het bemiddelen in opvorderbare gelden niet nodig.

Nee
Er is geen sprake van krediet in de zin van de Wft. Dit is het geval als er uitsluitend leningen worden verstrekt aan ondernemers. Er moet er wel een ontheffing zijn voor het bemiddelen in opvorderbare gelden (zie vraag 1).

Investeringen in ondernemingen

1. Worden via het platform investeringen gedaan in de vorm van aandelen?

Ja
Er kan sprake zijn van effecten (financiële instrumenten). Ga verder met vraag 3.

Nee
Ga naar vraag 2.

2. Worden via het platform investeringen gedaan in de vorm van obligaties?

Ja
Er kan sprake zijn van effecten (financiële instrumenten). Ga verder met vraag 3

Nee
Als de investering niet in de vorm van aandelen of obligaties geschiedt, kan nog wel sprake zijn van effecten als er sprake is van andere waardebewijzen of schuldinstrumenten. Leg bij twijfel uw constructie ter beoordeling voor aan de AFM.

3. Zijn de betreffende aandelen of obligaties verhandelbaar?

Ja
Er is sprake van effecten en dus van financiële instrumenten. De AFM is van oordeel dat de activiteiten die een platform verricht, moeten worden aangemerkt als het ontvangen en doorgeven van orders van geldgevers met betrekking tot die financiële instrumenten (orderremissier) Daarom is sprake van het verlenen van een beleggingdienst en deze activiteit is verboden zonder vergunning van de AFM. Het platform moet een vergunning aanvragen als beleggingsonderneming.

Nee
Er is geen sprake van een effect. Er kan nog wel sprake zijn van een ander financieel instrument. Leg bij twijfel uw constructie ter beoordeling voor aan de AFM.