Verwachte rendementen niet eenduidig

In het kort

• Realistische verwachtingen essentieel voor geschiktheidstoets
• Nu grote verschillen in berekening eindkapitaal
• Verschillende methoden en aannames gehanteerd bij berekening

Realistische verwachtingen in geschiktheidstoets

Beleggingsondernemingen zijn verplicht om bij beleggingsadvies of vermogensbeheer te toetsen of een portefeuille geschikt is voor de klant (geschiktheidstoets). Dit houdt in dat de portefeuille aansluit bij de kenmerken van de klant, zoals de doelstelling, risicobereidheid en financiële positie. Hiervoor is het noodzakelijk dat beleggingsondernemingen een realistisch verwacht rendement voorstellen.

Verschillende methoden en aannames gehanteerd bij berekening

Het verschil komt doordat ondernemingen verschillende methoden en aannames hanteren om tot een verwacht rendement te komen voor de verschillende beleggingscategorieën. Zo schatten ondernemingen het rendement op bijvoorbeeld aandelen erg verschillend in.

Bij het AFM onderzoek zijn de ondernemingen gevraagd naar de kenmerken van een ‘neutrale portefeuille’. Onder een neutrale portefeuille verstaat de AFM een portefeuille met circa 50% risicodragende beleggingscategorieën (zoals aandelen) en circa 50% risicomijdende beleggingscategorieën (zoals obligaties).

Bron: AFM